Kartlegging av shortsalg i det norske aksjemarkedet

Hovedformålet med Finanstilsynets rapport er å gi markedet innsyn i dataene som finnes i registeret på aggregert nivå. Ved å vektlegge grafiske fremstillinger gis det også et oversiktlig bilde over både omfang og utviklingstrekk i aggregerte shortposisjoner. Den midlertidige senkningen av nedre rapporteringsterskel fra 0,2 til 0,1 prosent fra og med 16. mars 2020 medførte også en betydelig økning i tilgjengelige data for mer en tredjedel av perioden denne rapporten omhandler. Disse dataene er presentert og drøftet separat i rapporten.

Økt transparens i forbindelse med shortposisjoner bidrar til å forebygge markedsmisbruk og gir myndighetene mulighet til å gripe inn ved en utvikling som utgjør en alvorlig trussel mot den finansielle stabiliteten eller tilliten til markedet. I tillegg er betydelige netto shortposisjoner som besittes av aktører relevant markedsinformasjon.

Det foreligger et felles europeisk regelverk som regulerer shortsalg og rapportering av shortposisjoner. Dette regelverket, dvs. Europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 236/2012, trådte i kraft i EU i 2012 og ble gjennomført i norsk rett med virkning fra og med januar 2017.

De viktigste funnene fra kartleggingen har blant annet vært:

• Det er stor interesse knyttet til shortsalgregisteret (målt i antall oppslag på ssr.finanstilsynet.no).
• Shortposisjonenes levetid er gjennomgående kort, og utenlandske posisjonsholdere er dominerende.
• Det er store forskjeller i antall, størrelse og fordeling av posisjonene på tvers av ulike sektorer og segmenter.
• Antall aksjer som ble solgt short og antall shortposisjoner økte i kjølvannet av utbruddet av covid-19 pandemien. Denne økningen hadde et visst tidsetterslep i forhold til det kraftige markedsfallet som fulgte fallet i oljeprisen i slutten av februar og nedstengningen i mars 2020.
• Økningene i antall aksjer solgt short, og i antall posisjoner, ble reversert ned til et lavere nivå enn før oljeprisfallet i perioden medio juni til medio juli 2020.
• Andelen posisjoner i intervallet fra og med 0,1 prosent og opp til 0,2 prosent som andel av de totale posisjonene økte i hele perioden etter 16. mars 2020.

Rapporten:

• Rapport: Shortsalg i det norske aksjemarkedet - Trender og utviklingstrekk 2019–2020