Kontroll av finansiell rapportering Fred. Olsen Production ASA

Postboks 1159 Sentrum
0107 OSLO

Saksbehandler: Tine Svae
Dir. tlf.: 22 93 97 84
Vår referanse: 13/6795
Dato: 27.08.2013 

1.  Innledning og oppsummering
Finanstilsynet har kontrollert enkelte forhold ved den finansielle rapporteringen til Fred Olsen
Production ASA (FOP), jf. verdipapirhandelloven (”vphl”) § 15-1 tredje ledd. Det vises til møte 1.
juli 2013, samt forutgående og etterfølgende korrespondanse, senest e-post av 14. august 2013.

Kontrollen har blant annet omfattet opplysninger  knyttet til foretakets leieavtaler. FOPs årsregnskap for 2012 hadde ikke tilfredsstillende informasjon om leieavtalene slik IFRS krever. Foretaket ble anmodet om å ta inn denne informasjonen i delårsregnskapet for andre kvartal 2013, noe som delvis ble gjort. FOP har meddelt Finanstilsynet at de øvrige opplysningene vil bli tatt inn i delårsregnskapet for tredje kvartal 2013.

I møtet den 1. juli 2013 ble også andre temaer diskutert. Finanstilsynet vil ikke forfølge disse temaene videre da foretaket sannsynligvis vil bli strøket fra notering på Oslo Børs i løpet av noen måneder.

2.  Leieavtaler
FOP er eier i tre flytende produksjonsskip, såkalte "FPSO" eller "Floating Production, Storage and Offloading". Sammen med enkelte kortsiktige poster tilknyttet driften, utgjør skipene det meste av foretakets eiendelside, og de genererer det alt vesentligste av foretakets inntekter og kontantstrømmer. Korrekte opplysninger om FOPs leieavtaler er viktig for markedets vurdering av foretaket.

I årsregnskapet for 2012 omtalte ikke foretaket tidscertepartiene knyttet til FPSO-ene som leieavtaler. Det ble heller ikke gitt opplysninger om fremtidig minsteleie, variabel leie innregnet som inntekt i perioden og en generell beskrivelse av utleiers leieordninger, slik IAS 17 Leieavtaler nr. 56 krever. 

FOP opplyste i møtet den 1. juli at tidscertepartiene til tross for de manglende opplysningene i årsregnskapet, ble ansett som operasjonelle leieavtaler. Finanstilsynet anmodet foretaket å ta informasjon som kreves av IAS 17 inn i delårsregnskapet for andre kvartal 2013. Foretaket tok inn informasjon om leieavtalene og inntektsføringen, i tillegg til informasjon om fremtidig minsteleie under uoppsigelige operasjonelle leieavtaler. Det ble imidlertid ikke opplyst om variabel leie som var innregnet som inntekt i regnskapsperioden. Derimot ble det opplyst at "The operating leases do not include contingent rent components".

Finanstilsynet har stilt spørsmål ved riktigheten av dette og henvist til at minst en av avtalene hadde bestemmelser om produksjonsavhengig leie. Variabel leie er definert i IAS 17.4 som "den delen av betalingene i leieavtalen som ikke er i faste beløp, men som er basert på den framtidige størrelsen på en annen faktor som endrer seg på en annen måte enn bare ved tidsforløpet (for eksempel prosentandel av framtidige salg, omfanget av framtidig bruk …)". Variable leie omtales i den engelske versjonen av IAS 17 som "contingent rent". Foretaket har meddelt Finanstilsynet at forståelsen av hva som utgjorde variabel leie ikke var korrekt og at beskrivelsen av tidscertepartiene vil korrigeres i neste delårsrapport.

Finanstilsynet tar det til etterretning.

3.  Avslutning
Finanstilsynet har ikke vurdert hvorvidt forholdene beskrevet over omfattes av verdipapirlovgivningens regler om informasjonsplikt, jf. vphl § 5-2 første ledd, jf. § 3-2. Finanstilsynet legger til grunn at dette løpende vurderes av foretaket.

Finanstilsynet har oversendt en kopi av dette brevet til foretakets valgte revisor samt til Oslo Børs.

For Finanstilsynet

Gaute S. Gravir
seksjonssjef

Tine Svae
spesialrådgiver