Retningslinjer om ETF-er og andre UCITS-temaer (reviderte retningslinjer)

De reviderte retningslinjene av 1. august 2014 er tilgjengelig i de offisielle språk i EU på ESMAs nettsted:

Guidelines on ETFs and other UCITS issues

Dette er en revidert versjon av opprinnelige retningslinjer av 18. desember 2012 (ESMA/2012/832).

Retningslinjene er i hovedsak en videreføring av de opprinnelige retningslinjene fra 2012, men inneholder endrede bestemmelser for sikkerhetsstillelse i forbindelse med OTC-derivater og teknikker for å oppnå en effektiv porteføljeforvaltning. Det vises til retningslinjene punkt 43 bokstav e) og punkt 48.  

Finanstilsynet vil gjennom den risikobaserte tilsynspraksisen følge opp etterlevelsen av retningslinjene.

Kort oppsummering av endrede retningslinjer:

Sikkerhetsstillelse ved OTC-derivat transaksjoner og teknikker for å oppnå en effektiv porteføljeforvaltning som benyttes for å redusere motpartsrisiko (jf. verdipapirfondforskriften
§ 2-13, § 2-15 og § 6-14):

• Retningslinjene åpner for at den maksimale eksponeringsgrensen mot én utsteder på 20 prosent av fondets verdi (NAV) kan fravikes, når det er snakk om sikkerhetsstillelse i form av pengemarkedsinstrumenter og omsettelige verdipapirer utstedt eller garantert av en EØS-stat, lokal myndighet mv. Et UCITS-fond kan motta full sikkerhet fra én stat, men det må være minst seks ulike utstedelser, og sikkerhet fra en og samme utstedelse er begrenset til 30 prosent av fondets verdi (retningslinjene punkt 43 bokstav e).

Informasjon i fondets prospekt og årsrapport (jf. verdipapirfondloven § 8-2, verdipapirfondforskriften § 8-1 og forskrift av 28. mai 1999 nr. 654 om årsregnskap for verdipapirfond):

• Det følger av retningslinjene punkt 43 bokstav e) og punkt 48 at det skal gis opplysninger i fondets prospekt og årsrapport dersom et UCITS-fond mottar sikkerhet fra én utsteder som overstiger 20 prosent av fondets verdi.

Finanstilsynet vil legge til grunn de overgangsbestemmelser som følger av avsnitt XIV i retningslinjene. For eksisterende UCITS-fond pr. 1. oktober 2014, er det overgangsregler vedrørende nye krav til informasjon i prospekt og årsrapport i punkt 71 og punkt 72.